Đòn bẩy thực chất là gì
Đòn bẩy là đi vay. Khi bạn mở một vị thế futures có đòn bẩy, sàn cho bạn vay vốn để kiểm soát một vị thế lớn hơn số tiền bạn nạp. 100 đô ký quỹ với đòn bẩy 10x kiểm soát một vị thế 1.000 đô. 100 đô của bạn là tài sản thế chấp — gọi là ký quỹ — và sàn giữ nó để phòng rủi ro lệnh đi ngược.
Hệ số nhân hoạt động đối xứng theo cả hai chiều. Lãi 5% trên vị thế 1.000 đô là 50 đô, tức 50% số tiền ký quỹ 100 đô của bạn. Lỗ 5% trên chính vị thế đó cũng là 50 đô — và cũng là 50% ký quỹ. Đòn bẩy không quan tâm thị trường đi hướng nào.
Ký quỹ: ban đầu và duy trì
Hai khái niệm ký quỹ quan trọng trong thực tế.
Ký quỹ ban đầu là số tiền bạn bỏ ra để mở lệnh. Ở đòn bẩy 10x, đó là 10% giá trị vị thế. Ở 20x là 5%.
Ký quỹ duy trì là số dư tối thiểu sàn yêu cầu để giữ vị thế mở. Nó thường thấp hơn ký quỹ ban đầu một phần nhỏ của phần trăm. Khi khoản lỗ kéo số dư của bạn xuống dưới ngưỡng ký quỹ duy trì, thanh lý được kích hoạt tự động.
Bạn không có quyền quyết định khi nào thanh lý xảy ra. Sàn đóng vị thế của bạn không báo trước, ngay khoảnh khắc tài sản thế chấp rơi xuống dưới mức sàn đó.
Thanh lý diễn ra thế nào trong thực tế
Một ví dụ cụ thể.
Bạn nạp 100 đô và mở vị thế long 1.000 đô trên một đồng coin với đòn bẩy 10x. Giá vào lệnh là 1,00 đô. Sàn sẽ thanh lý khi khoản lỗ của bạn tiến gần 100 đô — tức giá giảm khoảng 10%, về quanh 0,90 đô.
Ở đòn bẩy 20x với cùng 100 đô đó, vị thế của bạn là 2.000 đô. Một cú đi ngược 5% là đủ kích hoạt thanh lý. Trên một đồng coin giá 10 đô, đó chỉ là 50 xu.
Thị trường di chuyển 5% là chuyện thường xuyên, kể cả trong ngày. Ở đòn bẩy 20x, một ngày bình thường có thể xóa sạch tiền của bạn trước khi bạn kịp phản ứng.
Ký quỹ isolated và cross
Chế độ ký quỹ bạn chọn quyết định thứ gì đang bị đặt cược.
Ký quỹ isolated khoanh vùng đúng số tiền bạn gán cho một vị thế. Nếu lệnh đó bị thanh lý, bạn chỉ mất phần đã phân bổ cho nó. Số tiền còn lại không bị đụng tới. Đây thường là lựa chọn mặc định an toàn hơn cho người mới.
Ký quỹ cross dùng toàn bộ số dư khả dụng làm tài sản thế chấp cho tất cả vị thế đang mở. Nếu một lệnh lớn đi ngược, sàn sẽ rút từ phần tiền còn lại để giữ lệnh đó sống. Điều này có thể hữu ích với trader giàu kinh nghiệm đang quản một danh mục các vị thế tương quan. Với người mới, nó có nghĩa là một lệnh tồi duy nhất có thể rút cạn cả tài khoản.
Vì sao đòn bẩy cao giết phần lớn người mới
Sức hấp dẫn của đòn bẩy 50x hay 100x là quá rõ: một cú di chuyển 1% biến thành lãi 50% hoặc 100% trên số tiền ký quỹ. Vấn đề là giá thanh lý của bạn giờ chỉ cách điểm vào lệnh 1% đến 2%. Crypto không đi theo đường thẳng. Một cái râu nến 1-2% ngược chiều vị thế trước khi thị trường tiếp tục đi đúng hướng bạn dự đoán là chuyện cực kỳ phổ biến. Bạn bị quét stop — hoặc bị thanh lý — trước khi kịp được chứng minh là đúng.
Đòn bẩy cao còn tương tác rất tệ với cảm xúc. Nhìn 100 đô của mình rơi xuống mức lỗ chưa hiện thực 30 đô trong vài phút chỉ vì giá đi ngược 2% khiến phần lớn trader hoặc đứng hình, hoặc đóng lệnh trong hoảng loạn. Không cái nào là chiến lược cả.
Góc nhìn chuyên nghiệp: đòn bẩy không quyết định rủi ro, cỡ vị thế mới quyết định
Đây là hiểu biết hữu ích nhất về đòn bẩy, và là điều phần lớn người mới không bao giờ được nghe.
Số tiền rủi ro trên bất kỳ lệnh nào được quyết định bởi hai thứ: bạn nắm bao nhiêu đơn vị, và khoảng cách giữa điểm vào lệnh với điểm cắt lỗ. Nếu bạn rủi ro 5 đô trên một lệnh có stop cách điểm vào 2%, thì mức đòn bẩy bạn dùng để đạt được cỡ vị thế đó không làm thay đổi sự thật rằng bạn mất 5 đô khi bị quét stop.
Người chuyên nghiệp dùng đòn bẩy để tiếp cận những vị thế mà họ không thể mở được do quy định cỡ hợp đồng tối thiểu, chứ không phải để gánh thêm rủi ro. Rủi ro đã bị cố định bởi lệnh cắt lỗ. Đòn bẩy là công cụ tối ưu vốn, không phải cơ chế để đặt cược lớn hơn.
Mối nguy nằm ở chỗ dùng đòn bẩy mà không có stop rõ ràng — thay vào đó ngồi canh vị thế và hy vọng. Đó là lúc thanh lý trở thành lối thoát của bạn, và nó luôn diễn ra theo điều kiện của sàn, không phải của bạn.
Darwin Lab xử lý đòn bẩy thế nào
Darwin Lab là một bot thuật toán tự tiến hóa, giao dịch hợp đồng vĩnh cửu thật trên Binance Futures. Thuật toán di truyền điều khiển nó chọn cỡ vị thế dựa trên ngân sách rủi ro, chứ không phải một mức đòn bẩy cố định. Mức phơi nhiễm tự động giảm xuống khi điều kiện thị trường xấu đi — trong chế độ sụp đổ, cỡ vị thế bị cắt giảm đáng kể so với điều kiện có xu hướng.
Mọi lệnh đều mang theo một mức cắt lỗ được đặt ngay lúc vào lệnh. Không vị thế nào được giữ mở mà không có điểm thoát xác định. Mọi lệnh bot vào, kể cả lệnh thua, đều được công bố công khai.
Đòn bẩy là một công cụ trong hệ thống. Nó không phải lợi thế. Lợi thế — nếu có — đến từ chất lượng tín hiệu, thời điểm, và kỷ luật định cỡ vị thế.
Một lưu ý về trách nhiệm
Giao dịch đòn bẩy đã xóa sổ nhiều trader nhỏ lẻ hơn bất kỳ cơ chế đơn lẻ nào khác trong crypto. Trang này mang tính giáo dục. Nó không phải lời khuyên tài chính. Đừng bao giờ giao dịch bằng số tiền bạn không thể chấp nhận mất hoàn toàn. Nếu bạn chưa có lợi nhuận ổn định khi giao dịch không đòn bẩy, hãy thêm đòn bẩy sau cùng — không phải đầu tiên.
Liên quan: Quản lý rủi ro trong giao dịch crypto | Darwin Lab hoạt động thế nào